年内9只熊猫债发行总额145亿元 交易所市场熊猫债发行将“升温”

年内9只熊猫债发行总额145亿元 交易所市场熊猫债发行将“升温”

证监会正在抓紧推动交易所债券市场熊猫债发行规则制定工作,对境外机构发行债券的主体范围、审核备案要求、会计准则适用、中介机构准入以及外汇管理等进行明确

本报记者 刘琪

日前,证监会在答复政协十三届全国委员会第四次会议第1664号提案时表示,为更好地支持鼓励境外优质企业到交易所债券市场发行熊猫债券,持续提升交易所债券市场国际化水平,证监会正在抓紧推动交易所债券市场熊猫债发行规则制定工作,对境外机构发行债券的主体范围、审核备案要求、会计准则适用、中介机构准入以及外汇管理等进行明确。

所谓“熊猫债”,是指境外和多边金融机构等在华发行的人民币债券。根据国际惯例,在一个国家的国内市场发行本币债券时,一般以该国最具特征的吉祥物命名。

据Wind统计显示,截至2月22日,今年以来国内共发行9只熊猫债,发行总额合计145亿元,发行主体共7家,其中2家为境外企业,5家为在港股上市的境内企业。

值得关注的是,上述9只熊猫债中,交易所债券市场仅发行1只,发行总额10亿元,银行间债券市场发行8只,发行总额135亿元。不难看出,相较于交易所债券市场,目前银行间债券市场是熊猫债主要发行场所。

对此,东方金诚研究发展部技术总监曹源源在接受《证券日报》记者采访时表示,近年来,由于银行间债券市场在熊猫债发行规范化、纳入“债券通”后机构投资渠道畅通性等方面走在前列,银行间债券市场已成为熊猫债主要发行场所。当前,证监会抓紧推动交易所债券市场熊猫债发行规则制定工作,一方面有助于提升交易所市场熊猫债发行的规范化和便利化,推动银行间债券市场和交易所债券市场熊猫债发行规则的统一化;另一方面有助于加快银行间市场和交易所市场互联互通,提升投资便利性,增强发行人在交易所债券市场发行熊猫债的意愿,进而带动交易所熊猫债发行数量和规模增长。

“证监会正推动新的发行规则落地、扩大开放范围和层次,同时,上交所和深交所已与境外机构开展持续交流合作。在此背景下,2022年境外主体选择在交易所债券市场融资的意愿将进一步提升。”曹源源补充道。

中国国际经济交流中心经济研究部副部长刘向东对《证券日报》记者表示,熊猫债逐渐成为境外市场主体人民币融资的主渠道。证监会推动交易所债券市场熊猫债发行规则制定工作,对境外机构发行债券的主体范围等进行明确,将有效推动交易所债券市场熊猫债规范化发展,壮大熊猫债发行规模。

此外,为统一规范熊猫债资金管理,促进熊猫债市场健康发展,中国人民银行与国家外汇管理局于去年底联合起草了《境外机构境内发行债券资金管理规定(征求意见稿)》,进一步统一规范熊猫债资金管理,促进熊猫债市场健康发展。

“作为跨境投融资工具之一,熊猫债已成为优化人民币跨境循环、稳妥推进人民币国际化进程的重要渠道。熊猫债市场的积极发展,既为境外发行人拓宽融资渠道、优化债务结构提供了增量基础,也给境内外投资者多元化人民币资产组合配置提供了多样化选择。”曹源源表示,在中国经济、金融深度融入全球化的背景下,完善熊猫债发行规则,对于丰富中国债券市场的境外发行人和投资人群体、形成更加开放和市场化的金融体系具有重要意义。